历经40多年发展，太阳纸业（002078.SZ）走出了一条具有太阳纸业特色的企业未来的发展道路。

  今年上半年，太阳纸业实现的营业收入超过200亿元，同比增长约6%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）超过17亿元，同比增长幅度超过40%。

  造纸业有着非常明显周期性，今年上半年，纸浆跌价，部分造纸企业业绩回暖，博汇纸业、晨鸣纸业等净利润翻倍增长，但这多与上年同期净利润一下子就下降甚至亏损相关。

  近20年，大部分造纸企业主业盈利能力出现大幅度波动，偶见亏损。太阳纸业的主业利润也曾出现过波动，但从未出现过年度亏损。

  Wind多个方面数据显示，2006年上市以来，公司实现的净利润累计数达到241.75亿元。

  早在2008年，太阳纸业就在布局林浆纸一体化，到2023年末，公司纸、浆合计总产能已超越1200万吨，成为国内重要的综合性纸、浆产品供应商。公司还持续在林浆纸一体化全产业链上延伸、拓展，不断的提高产业链核心竞争力。

  尽管持续进行产业布局，太阳纸业的财务情况依然较好。截至今年6月底，公司资产负债率约为46.79%。

  根据半年报，今年上半年，太阳纸业实现的营业收入为205.24亿元，同比增长6.11%；净利润17.58亿元，同比增长40.49%；扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为18.17亿元，同比增长49.17%。

  2023年上半年，公司实现的营业收入为193.42亿元，同比下降2.58%；净利润、扣非净利润分别为12.51亿元、12.18亿元，同比下降24.59%、25.65%。

  对比发现，今年上半年，公司营业收入重回增长轨道，创了同期历史上最新的记录。净利润、扣非净利润同比由降转增，强劲恢复。

  针对今年上半年的经营业绩，太阳纸业表示，今年上半年，面对严峻的市场形势，公司克服了各种坏因影响，各项工作都取得了较好成绩。

  太阳纸业是一家老牌造纸企业。官网显示，企业成立于1982年，主要是做机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。经过40多年发展，公司已成长为全球先进的林浆纸一体化跨国集团，拥有“金太阳”“华夏太阳”“天阳”等10多个主要品牌。

  财报披露，2006年，太阳纸业在深交所成功上市，企业由此驶入发展的快车道。

  2003年，公司实现的营业收入、纯利润是26.20亿元、1.70亿元，到2006年，营业收入、净利润分别达到54.15亿元、2.94亿元。

  2006年以来，公司净利润从未出现过亏损，当然，受宏观经济、市场环境等因素影响，曾出现过多次波动，其中，2012年的波动幅度最大，当年的纯利润是1.76亿元，同比下降64.68%。其余年度降幅最高未达到40%。2013年以来，太阳纸业的净利润总体上表现为稳健增长，大部分年度表现为增长，部分年度净利润下降，降幅最高为10.33%。

  同行业公司中，博汇纸业净利润大幅度波动，2018年、2022年的降幅分别高达70.11%、86.63%。晨鸣纸业2022年净利润降幅达90.84%，2023年出现亏损。岳阳林纸在2012年、2015年、2023年相继出现亏损。山鹰国际在2022年亏损22.56亿元。华泰股份在2011年至2015年扣非净利润连续亏损，2023年再度亏损。

  与同行相比，太阳纸业业绩表现为优秀。Wind多个方面数据显示，上市以来，公司实现的净利润累计数达到241.75亿元，年均盈利约13.07亿元。

  太阳纸业经营业绩表现突出，与公司前瞻性布局的林浆纸一体化全产业链形成的优势有关。

  太阳纸业持续进行产业布局。2008年10月，太阳纸业开始步入老挝实施“林浆纸一体化”项目；2012年，公司提出并稳步实施太阳纸业“四三三”中长期发展的策略；2019年，太阳纸业广西基地北海园区启动建设；2022年，在广西南宁布局新的林浆纸一体化项目。

  根据今年半年报披露，近10年的产业布局动作，凸显区位优势的山东、广西和老挝“三大基地”布局构建完成，初步实现了既定的战略目标。2023年末，公司纸、浆合计总产能已超越1200万吨。

  太阳纸业称，公司已成为国内有一定的影响力的林浆纸一体化综合性造纸上市公司，也是国内重要的综合性纸、浆产品供应商。

  太阳纸业的产业布局动作还在继续。今年5月，公司宣布启动南宁林浆纸一体化技改及配套产业园（二期）项目，将建设年产40万吨特种纸生产线万吨漂白化学木浆生产线万吨机械木浆生产线及相关配套设施，项目预计总投资不超过70亿元。

  尽管持续进行产业布局，但太阳纸业的财务运营依然稳健。截至今年6月底，公司资产负债率为46.79%，较年初下降1.47个百分点，与2021年底的56.01%相比，下降了9.22个百分点。

  太阳纸业表示，公司产品坚持了多元化、高端化、差异化的“三化”战略，具有较强的市场竞争力，基本的产品双胶纸、铜版纸、牛皮箱板纸、溶解浆、淋膜原纸等在国内市场拥有较高的市场占有率。

  今年上半年，太阳纸业净利润同比增长远高于营业收入，根本原因就是林浆纸一体化优势凸显。公司全面协同发挥原料优势，降本增效成果显著。公司介绍，采用自制木浆，大幅度的降低了生产所带来的成本；山东基地开发出新型化学机械浆等产品，助力降低生产成本。

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